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[股票配资开户]通信行业上市公司营收净利增速放缓,5G驱动终端与物联网高景气

chengyuan9 股票配资 2020-05-10 08:50:26 152 0 股票配资开户

截至2019年10月31日,通信行业上市公司2019年第三季度报告已全部披露。总体而言,净收入增速放缓,5G驱动终端和物联网蓬勃发展。

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根据公司主营业务,我们选择了通信行业的105家上市公司,将其划分为12个子部门,即北斗导航、光学设备、光纤电缆、交通数据、网络安全、无线射频、物联网、云计算、运营商、主要设备提供商、专用网络等。用于分析和比较。

净收入增速放缓,5G推动行业继续增长。随着5G营业执照的发放,运营商积极开展5G建设,资本支出触底回升,行业整体增速放缓。2019年第一季度至第三季度,通信行业整体实现营业收入7214.22亿元,同比增长6%(2018年Q1至第三季度为14.3%),实现净利润289.75亿元,同比增长66.93% (2018年Q1至第三季度为21.83%);不包括中兴通讯和中国联通,行业总收入为4406.1亿元,同比增长9.5%(2018年Q1-第三季度28.5%),净利润为205.31亿元,同比下降2.91%(2018年Q1-第三季度24.49%)。具体来说,主要设备业务和物联网部门的盈利能力已经加快。2019年第一季度至第三季度净利润同比分别增长178.2%和8.0牛股配资5.8%。主要设备业务部门的毛利率有所提高,行业地位正在悄然改变。2019年Q1-第三季度主要设备业务的毛利率为35%,同比增长4.79%,5G推动了下游应用的快速发展。物联网行业净利润大幅增长,呈现持续高增长态势。无线电频率部门的净收入也同时增加。一方面,得益于5G资本支出的增加,提前分享了行业红利。另一方面,全球正在加快4G网络建设,海外需求也在增加。与此同时,随着5G技术的不断成熟和商业登陆,网络环境变得越来越复杂,对网络安全提出了新的要求,需求不断增加,网络安全领域呈现出一片繁荣景象。

5G

推动通信设备产业链,提前分享行业红利。从资本支出来看,2019年运营商的资本支出将结束下降,呈现一个转折点。资本支出计划将同比增长5.6%,而无线部分将增长约16%。我们相信,2019年运营商资本支出的反弹将推动产业链复苏。就毛利率而言,产业链的毛利率有所提高。2019年Q1-第三季度主要设备供应商和光学元件的毛利率分别增长了4.79%和3.8%。行业盈利能力明显提高,呈现良好趋势。从板块的效益节奏来看,通信设备产业链效益第一。无线射频板主要得益于国内5G投资的增长和海外4G建设需求的激增。主要设备制造商板块继续受益于大规模5G站建设需求带来的性能增长。由于主要客户尚未开始在光学器件板中全面引入新产品,但随着5G建设的逐步深入,光学器件板有望在未来实现增长。那么5G将带动下游应用产业链的发展,同时推动云、IOT、网络安全等相关产业链的发展。

物联网正在加速发展,终端行业也正在经历一个增长的趋势。5G首次构建完整的物联网网络基础设施,2019年进入5G启动的第一年,5G应用将推动移动互联网进入物联网时代,未来物联网终端模块和数据的单一价值将大幅提升。随着5G应用的深入,这一高增长预计将持续5年以上,2019年Q1-第三季度物联网板块净利润将同比增长85.8%

投资建议:5G建设增加商业接近度,运营商的竞争回归理性,5G应用将促进云和IOT的发展,重组独立可控产业链的结构性机遇具有灵活性。5G手机行业主要推荐文泰科技,重点是电源连接技术、卓胜伟、韦辛通信、硕贝等。遵循5G向上的消费周期:烽火通信、中国大厦;小型基站:京信通信、剑桥科技、中佳柏诚;物联网终端:广泛通信和移动通信;智能控制器:泰邦股份和海尔泰;云计算和边缘计算供应商:宝信软件、光环新网络和网景技术;高速光模块:光通信技术、中国国际许闯、天府通信、信义生;天线和射频:东山精密通宇通信;印刷电路板供应商:上海深南电路有限公司。

风险提示:5G在新东方配资的投资低于预期风险、海外市场进入禁令风险、技术风险、竞争风险和市场体系风险。

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